蒙特卡罗474网站 - 登录


中国再保险(01508)国际领先的再保险业务解决方案提供商

2019-12-12 18:09蒙特卡罗474网站编辑:蒙特卡罗474网站人气:


原标题:中国再保险(01508)国际领先的再保险业务解决方案提供商 来源:国泰君安

本报告导读:

公司在专注“一三五”战略,拓展国际化业务背景下,各个业务条线盈利能力均有望改善,ROE有望显著提升,进一步提升估值水平。

给予目标价1.86港元每股,首次覆盖给予“增持”评级:中国再保险全面推进“以再保险业务为核心,国际化业务为突破抓手”的战略。公司不同业务板块有望出现ROE边际改善,将协同拉动总体ROE稳步攀升,提升公司整体估值。预测中国再保险2019-2021归母净利润为61.22亿元,71.41亿元和83.66亿元,通过可比估值法和ROE/PB估值法,给予目标价1.86港元每股,首次覆盖给予“增持”评级。

再保险业务为核心,国际化业务为突破抓手:公司目前专注“一核心、三突破、五跨越”战略,聚焦核心再保险业务,以国际化为突破重点。我们预计随着公司全球国际化战略布局的推进,境外业务占比将持续提升,有望提升再保险盈利能力,且全球布局提高风险分散程度,将降低公司盈利的波动性。

各板块ROE有望边际改善,推动整体估值提升:随着国际化战略的推进,中再产险的国际业务占比逐步提升,这将降低单一市场的风险集中,进一步提升中再产险的承保盈利能力,从而提高中再产险的整体ROE水平;稳健增长的保障型产品占比提升,将优化中再寿险的业务结构,给中再寿险的ROE水平提升带来机会。随着战略投资者一次性补充资本的利用效率提高和车险综合成本率的显著改善,大地财险的ROE有望回升至历史中枢水平。不同业务板块将协同拉动总体ROE提升。

中国再保险(01508)国际领先的再保险业务解决方案提供商

(来源:未知)

  • 凡本网注明"来源:蒙特卡罗474网站的所有作品,版权均属于中蒙特卡罗474网站,转载请必须注明中蒙特卡罗474网站,www.jfjbx.cn。违反者本网将追究相关法律责任。
  • 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
  • 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。




图说新闻

更多>>
银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》

银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理



返回首页